В современном мире бизнеса компании постоянно стремятся к росту и развитию. Одним из популярных способов достижения этой цели является процесс поглощения, когда одна компания приобретает другую. Но как этот процесс называется и как он происходит?
Название этого процесса – мерджер (merger) или аквизиция (acquisition). Этот термин используется в международной практике и означает объединение компаний или поглощение одной компанией другой. Мерджеры и аквизиции являются важными стратегическими действиями на рынке, позволяющими компаниям стать сильнее и конкурентоспособнее.
Процесс поглощения может происходить различными способами. В одном случае компания может приобрести все акции другой компании и стать ее владельцем. В другом случае компания может приобрести только часть акций и стать акционером другой компании. В зависимости от причин и целей, компании могут проводить горизонтальные или вертикальные мерджеры, когда объединяются компании из одной отрасли или компании, находящиеся на разных ступенях производственного цикла.
Процесс поглощения одной компанией другой: основные этапы и сущности
1. Анализ компании-цели: перед началом процесса поглощения необходимо провести тщательный анализ компании, которую планируют приобрести. Это включает в себя изучение бизнес-модели, финансовых показателей, рыночной позиции и стратегии компании-цели.
2. Оценка стоимости: на этапе оценки стоимости определяется цена, по которой будет произведена сделка. Важно учесть не только текущую стоимость компании, но и ее потенциальную стоимость в будущем.
3. Подготовка документации: для оформления сделки необходимо подготовить все необходимые документы, включая договор купли-продажи, акционерное соглашение и другие сопутствующие документы.
4. Одобрение регуляторами: перед завершением сделки необходимо получить одобрение от регуляторных органов, таких как антимонопольные ведомства. Это может быть длительным процессом, требующим проведения специальной проверки.
5. Реализация сделки: после получения необходимого одобрения сделка может быть завершена. Это включает в себя передачу акций или активов компании-цели новому владельцу и выполнение финансовых условий сделки.
6. Интеграция компаний: после завершения сделки происходит этап интеграции компаний. На этом этапе осуществляется объединение бизнес-процессов, персонала, систем управления и других аспектов компаний-участниц сделки.
Процесс поглощения одной компанией другой требует тщательной подготовки и учета множества факторов. Он может сопровождаться рядом сложностей и вызывать негативные последствия, поэтому важно проводить анализ, планировать и контролировать процесс, чтобы достичь успешных результатов.
Формирование сделки
Формирование сделки M&A включает в себя следующие этапы:
- Определение стратегии: компания, желающая приобрести другую компанию, должна определить стратегические цели и понять, как приобретение позволит ей достичь этих целей.
- Поиск и оценка компаний-целей: компания-приобретатель проводит анализ рынка, идентифицирует потенциальные компании-цели, а затем оценивает их стоимость и потенциал для роста.
- Переговоры и заключение соглашений: на этом этапе ведутся переговоры с владельцами компании-цели, чтобы договориться о цене и условиях сделки. Затем заключается соглашение о слиянии и поглощении.
- Диловая бумага: после заключения соглашения проводится изучение документации и подготовка необходимой документации для завершения сделки.
- Согласование с регуляторами: в некоторых случаях сделка M&A требует согласования с регуляторами или антимонопольными органами. Компания-приобретатель должна предоставить всю необходимую информацию и получить одобрение перед завершением сделки.
- Завершение сделки: после получения необходимых согласований и выполнения всех требований сделка завершается, и компания-приобретатель становится новым владельцем приобретенной компании.
Таким образом, формирование сделки M&A требует многочисленных этапов и деталей, которые необходимо учитывать для успешного завершения сделки и обеспечения взаимной выгоды для всех сторон.
Подписание соглашения
Сигнал о намерениях:
Первым шагом в процессе соглашения является установление контакта между компаниями и обмен информацией о своих намерениях. Обычно каждая сторона назначает своего представителя, ответственного за проведение переговоров.
Проведение дилектрических переговоров:
Поглощающая компания проводит дилектрические переговоры с целью подробного изучения активов, обязательств и бизнес процессов целевой компании. Это помогает убедиться в оправданности сделки и оценить возможные риски.
Определение условий сделки:
На основе результатов дилектрических переговоров стороны определяют условия сделки, включая стоимость поглощения, распределение акций и условия окончательного соглашения.
Подписание соглашения:
Когда стороны достигают согласия относительно всех условий сделки, они подписывают официальное соглашение. Оно содержит все детали сделки и обязательства каждой стороны.
Подписание соглашения полностью завершает процесс согласования условий сделки и является официальным актом слияния или поглощения компаний.
Одобрение регулирующим органом
Процедура получения одобрения регулирующим органом обычно включает подачу заявки на слияние или поглощение, предоставление необходимой информации о планируемом сделке, проведение анализа воздействия на конкуренцию и рынок, и оценку возможных негативных последствий для конкурентов и потребителей.
Роль регулирующего органа заключается в том, чтобы убедиться в том, что слияние или поглощение не создаст монопольное положение на рынке или иное нарушение антимонопольного законодательства. Если регулирующий орган приходит к заключению, что сделка может привести к нарушению антимонопольных норм, он может отказать в одобрении или предложить определенные условия для осуществления сделки.
Одобрение регулирующим органом является необходимым условием для завершения сделки по поглощению компании. Без такого одобрения сделка может быть признана незаконной и отменена, что может иметь серьезные юридические и финансовые последствия для компаний, участвующих в сделке.
Проведение диллидженса
Цель проведения диллидженса - получить полное и объективное представление о бизнесе целевой компании, ее активах, обязательствах, рисках, клиентской базе и перспективах. Это позволяет предотвратить возможные убытки и риски, а также принять информированное и обоснованное решение о приобретении или поглощении компании.
В процессе проведения диллидженса обычно привлекают независимых специалистов - аудиторов, юристов, налоговых консультантов и других экспертов, которые занимаются анализом и оценкой компании. Они изучают финансовые отчеты, контракты, правовые документы, соглашения с партнерами, потенциальные юридические и налоговые проблемы, а также другую важную информацию.
Результаты диллидженса формируются в виде подробного отчета, в котором содержится оценка рисков, проблем и возможностей, связанных с приобретением или поглощением компании. Этот отчет становится основой для принятия решения о возможности сделки, цены приобретения и других условий.
Важно отметить, что проведение диллидженса является неотъемлемой частью процесса поглощения и позволяет убедиться, что стороны имеют полную информацию о сделке, а также минимизировать возможные риски и споры в будущем.
| Преимущества проведения диллидженса: | Недостатки непроведения диллидженса: |
|---|---|
| Более точное определение стоимости и рыночной цены компании | Необоснованное принятие решения о приобретении или поглощении компании |
| Выявление потенциальных рисков и проблем | Недооценка финансовых и юридических проблем компании |
| Предотвращение убыточных сделок и рисков | Проблемы с соответствием законодательству и регуляторным требованиям |
| Информированное и обоснованное принятие решения о сделке | Потеря репутации и доверия со стороны инвесторов и партнеров |
Завершение сделки
Процесс поглощения одной компанией другой завершается заключением соответствующей сделки. После того, как все детали согласованы и утверждены, компании подписывают договор о слиянии или поглощении.
В договоре определяются условия и сроки завершения сделки, а также права и обязанности сторон. Зачастую, сделка завершается после получения согласования от соответствующих регулирующих органов, которые проверяют сделку на ее легитимность и соблюдение условий, не нарушающих законодательство и интересы конкурентов.
После подписания договора о слиянии или поглощении, компании информируют своих сотрудников о планах и целях, которые будут реализованы после завершения сделки. Команда, ответственная за интеграцию, начинает свою работу по объединению бизнес-процессов, систем и культур двух компаний.
Завершение сделки может также включать процесс реорганизации и разделения активов и обязательств. В случае поглощения, активы и обязательства поглощаемой компании переходят к поглотителю, а в случае слияния, создается новая компания, в которой активы и обязательства обеих компаний сливаются.
Важной частью завершения сделки является также обеспечение безопасности информации и конфиденциальности данных обеих компаний, а также защита интересов акционеров и инвесторов.
После завершения сделки, компании начинают исполнять планы и стратегии, разработанные для реализации синергии и достижения поставленных целей. Этот процесс может занимать продолжительное время, в зависимости от сложности сделки и объема изменений, которые требуется осуществить.
Интеграция компаний
Поглощение компании подразумевает приобретение контроля над акциями или активами другой компании. Поглощающая компания становится единственным владельцем и получает полный доступ к ресурсам и клиентской базе приобретенной компании.
Интеграция компаний имеет свои преимущества. Она позволяет объединить усилия и ресурсы различных организаций, что способствует повышению эффективности и улучшению результатов бизнеса. Также это может привести к расширению географии деятельности или разнообразию предлагаемых продуктов и услуг.
Однако интеграция компаний также имеет свои вызовы. Она требует слаженной работы и управления процессами объединения. Необходимо учитывать различия в корпоративной культуре, системах управления и коммуникации. Также может возникнуть необходимость в реорганизации структуры компании и перераспределении ролей и обязанностей сотрудников.
В итоге, интеграция компаний является сложным процессом, который требует тщательной подготовки и планирования. Правильно проведенная интеграция может принести существенные преимущества и способствовать долгосрочному успеху объединенной организации.
